Tout trader aura appris que la patience est l’une des qualités les plus importantes à avoir sur le marché. Cependant, être trop patient peut également avoir ses inconvénients, c’est pourquoi il est important de comprendre les différentes dynamiques et variables qui peuvent vous indiquer quand il est temps de dire stop.

C’est pour cette raison que l’analyse des drawdowns (points de bascule) est très importante pour tout trader patenté. Dans le trading financier, un drawdown désigne la quantité dont un compte a diminué depuis son pic jusqu’à son creux, en termes de capital ou de montant investi.

Prenons cet exemple : Vous investissez une somme importante, 100 000 dollars, dans un portefeuille d’actions technologiques telles que Facebook, Google, Twitter et Apple. Les actions technologiques sont connues pour être particulièrement volatiles, et cela se reflétera également dans votre portefeuille.

Votre compte est susceptible de subir des whipsaws (mouvement de marché rapide et extrême où un prix fluctue soudainement et fortement dans deux directions opposées, ce qui peut se traduire par des pertes pour les traders) alors que les prix des actions sous-jacentes fluctuent sur le marché. Disons que la volatilité entraîne une baisse de votre compte à 90 000 $, mais qu’une tendance haussière précédente a poussé votre compte à atteindre un pic à 120 000 $. Maintenant, le drawdown est calculé à partir du pic que votre compte a atteint (120 000 $) et non à partir de votre capital initial (100 000 $). Ainsi, dans ce cas, le drawdown subi est de 30 000 $ (120 000 $ – 90 000 $). Le drawdown est mesuré sur une période spécifiée, entre deux dates distinctes. Le drawdown peut être exprimé en montants en dollars (comme ci-dessus) ou en pourcentage.

Ainsi, la formule pour calculer le drawdown en pourcentage est la suivante :

Drawdown (DD) % = ((Pmax – Pmin) / Pmax) * 100

où

Pmin = le plus bas historique (creux)

Pmax = le plus haut historique (pic)

Les drawdowns se réfèrent à la baisse du capital dans le compte d’un trader, ou plus spécifiquement, au mouvement d’un pic particulier à un creux particulier. Un creux ne peut être défini que lorsqu’un nouveau pic est atteint. Il est toutefois important de comprendre qu’un drawdown n’est pas une perte. Un drawdown est simplement le mouvement d’un pic à un creux, tandis que les traders considèrent une perte par rapport à la quantité du montant initialement déposé comme capital.

Il est possible d’avoir un portefeuille globalement rentable mais de subir quand même un drawdown.

Prenons cet exemple : Vous avez un compte de 100 000 $ que vous faites croître à 150 000 $. Après cela, vous subissez une série de transactions perdantes qui laissent votre compte à 125 000 $. Votre compte est toujours rentable (25 000 $ de profits par rapport au capital initial de 100 000 $), mais vous avez aussi subi un drawdon (25 000 $ depuis le pic de 150 000 $).

Votre portefeuille a peut-être rapporté un profit de 25 %, mais pendant la même période, vous avez subi un drawdown de 16,7 %.

Les drawdowns présentent un risque pour les investisseurs en termes d’efforts ou de changements de prix nécessaires pour les surmonter ou pour revenir au pic initial.

C’est pourquoi les investisseurs observent attentivement les drawdowns et changent de stratégies de trading lorsque les choses menacent de dégénérer. Par exemple, un drawdown de 1 % ne suscitera pas d’inquiétudes car il nécessite seulement un gain d’environ 1,01 % pour le surmonter. Mais un drawdown de 50 % (perdre la moitié de votre compte) nécessitera un gain de 100 % (doubler votre compte) pour le surmonter.

Pourquoi les Drawdowns sont importants pour vos investissements?

La gestion des risques est extrêmement importante dans les activités d’investissement ou de trading.

C’est ce qui vous permet de “rester dans la partie”. Lors de l’élaboration d’une stratégie, les traders cherchent à en trouver une qui leur donne un avantage sur les marchés.

Ainsi, une stratégie qui a, disons, un taux de succès de 80 %, ne signifie pas que 8 transactions sur 10 seront rentables. Il y aura inévitablement des périodes où une série de pertes se produira.

C’est là que les drawdowns interviennent. Les drawdowns font très largement partie de toute activité de trading, et tout plan de gestion des risques doit détailler comment les gérer efficacement afin de ne pas mettre en danger le portefeuille.

Voici les points principaux à retenir sur les drawdowns :

  • Ils peuvent être exprimés en pourcentages ou en termes monétaires absolus.
  • Ils mesurent combien un compte de trading est en baisse par rapport à son pic avant qu’il ne se rétablisse à nouveau à ce pic.
  • Le risque de drawdown fait référence au pourcentage que le compte de trading doit regagner pour surmonter l’impact ou les dommages causés par un drawdown. Un drawdown de 1 % représente un risque de drawdown d’environ 1,01 %, qui est le pourcentage que le compte doit regagner pour se remettre du drawdown. Un drawdown de 20 % représente un risque de drawdown de 25 %, tandis qu’un drawdown de 50 % représente un risque de drawdown de 100 %.

Évaluations des Drawdowns

Chaque investisseur devrait savoir évaluer les drawdowns pour atténuer efficacement les risques qu’ils représentent. Selon la classe d’actifs dans laquelle vous tradez, le risque de drawdown est limité en évaluant la diversification d’un portefeuille ainsi que l’effort nécessaire pour le surmonter.

Par exemple, un trader d’actions cherchera à atténuer le risque de drawdown en diversifiant son portefeuille à travers différentes industries. Un trader de cryptomonnaies réduira le risque de drawdown en équilibrant entre les monnaies établies, les stablecoins et les altcoins. Un trader Forex voudra limiter le risque de drawdown en évaluant l’exposition au risque pour les paires de devises majeures, mineures et exotiques. Diversifier un portefeuille à travers différentes classes d’actifs peut également aider à atténuer le risque de drawdown.

La fenêtre de récupération est également un élément clé de l’évaluation des drawdowns. Il s’agit de la durée nécessaire pour se remettre ou surmonter le drawdown subi. Cette fenêtre variera selon le type d’actifs que vous tradez ainsi que vos objectifs de trading.

Par exemple, il peut prendre beaucoup moins de temps pour récupérer des drawdowns sur les marchés des CFDs, comme le Forex, comparé aux marchés traditionnels comme les actions et les obligations.

Il y a aussi l’aspect du drawdown maximal. Chaque investisseur prudent aura un niveau de drawdown maximal pour son compte ou portefeuille. Lorsque ce niveau est sur le point d’être atteint, l’investisseur peut prendre les mesures nécessaires pour protéger son compte.

Les mesures peuvent être aussi radicales que de changer toute une stratégie ou aussi pratiques que de réduire le montant des enjeux, de resserrer les stop-loss ou d’éviter les actifs volatils.

Par exemple, considérez un trader Forex qui a fixé un drawdown maximal de 20 %. Si le drawdown dépasse 15 %, le trader peut décider de réduire la taille des lots négociés, ou même d’éviter des actifs considérés comme risqués, tels que les ETFs à effet de levier et les paires de devises exotiques.

Au-delà de l’investissement, le concept de drawdown peut également être appliqué dans le monde bancaire lorsqu’il s’agit de crédit. Par exemple, si vous êtes éligible pour un prêt hypothécaire allant jusqu’à 100 000 $, vous pourriez décider d’utiliser toute la ligne de crédit ou juste une partie.

Si vous empruntez le montant total disponible, vous serez également responsable des intérêts ou de tout autre frais et commissions associés au montant total. Mais si vous limitez le montant du crédit que vous utilisez, vous limitez également votre endettement ou votre responsabilité. Ainsi, dans ce contexte, une demande de drawdown est effectivement une demande de prêt, et le risque de drawdown est votre obligation totale de rembourser le prêt. Cela montre que le concept de drawdown peut être appliqué tant dans les prêts personnels que professionnels. Évaluer le drawdown est un aspect important de la gestion des risques. Le drawdown est évalué sur une période spécifiée et les investisseurs peuvent atténuer son risque en fixant un niveau de drawdown maximal ou en diversifiant efficacement un portefeuille. Un bon investissement est donc celui qui, malgré les risques du marché et les réalités du drawdown, est encore capable d’offrir un taux de rendement supérieur. Le concept de drawdown peut être appliqué à tous les types d’actifs ainsi qu’au crédit personnel et professionnel.

Drawdowns FAQs

  • Qu’est-ce qu’un bon drawdown ?

    Cela dépend entièrement de la tolérance au risque ou du type de personnalité de l’individu. Un trader agressif peut tolérer un drawdown de niveau plus élevé, tandis qu’un investisseur conservateur tolérera un niveau de drawdown plus faible. Néanmoins, il est toujours recommandé aux investisseurs et aux traders de maintenir le drawdown en dessous du niveau de 20 %. En fixant un niveau maximal de drawdown à 20 %, les investisseurs peuvent trader avec tranquillité d’esprit et prendre toujours des décisions significatives sur le marché qui, à long terme, protégeront leur capital.

  • Quelle est la différence entre le drawdown en trading et le drawdown en banque ?

    Le drawdown a des applications à la fois dans l’investissement/le trading et dans la banque. Dans le trading ou l’investissement, le drawdown fait référence à la réduction du capital propre. C’est essentiellement la différence entre la valeur maximale du capital propre atteinte par votre compte et le niveau le plus bas atteint dans une période spécifiée. Dans le monde bancaire, le drawdown fait référence à l’accès progressif à une partie ou finalement à la totalité d’une ligne de crédit. Cela signifie que dans l’investissement, le drawdown détermine votre niveau de risque, tandis que dans la banque, le drawdown détermine votre niveau de responsabilité.

  • Comment pouvez-vous réduire votre drawdown ?

    Comme mentionné ci-dessus, il est important de définir votre tolérance au risque et de décider quand il est temps de réduire votre niveau de drawdown. La première stratégie utilisée par les investisseurs pour réduire le drawdown est de diversifier efficacement un portefeuille. C’est une raison pour laquelle les fonds communs de placement diversifient largement. Ils sacrifient une rentabilité potentiellement plus élevée pour la stabilité du portefeuille. Une autre manière de réduire le drawdown est de diminuer le niveau de levier, surtout sur le marché des CFD où les niveaux de levier peuvent atteindre 1:1000. Le levier est une épée à double tranchant car il amplifie autant les profits que les pertes. Sur les marchés financiers, le maintien de positions sur de longues périodes expose un portefeuille à des risques de marché qui peuvent augmenter les drawdowns. Mais cela peut être atténué en utilisant des montants de mise ou des tailles de transaction plus faibles. L’utilisation d’outils de contrôle des risques tels que les stop-loss et les prises de profit peut également aider à réduire les drawdowns.

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